Pons vs StonkFun vs Flap 有什么区别？Robinhood Chain、Solana、BSC 三个 Meme 发射台对比
Pons vs StonkFun vs Flap：Robinhood Chain、Solana、BSC 三个 Meme 发射台的区别——报价代币由谁决定、可选范围多大，以及毕业后流动性进入哪里。
Pons 运行在 Robinhood Chain，StonkFun 运行在 Solana；Flap 是多链发射平台，本文比较的是它 9 月 7 日在 BNB Smart Chain（BSC）上线的 Permissionless Launch。三者的主要差异在报价代币（quote token，即交易对中作为计价一侧的资产）由谁决定，以及毕业后流动性进入哪里。
- Pons v2：ETH 之外的报价代币必须经 Pons 批准，毕业后进入 Uniswap v4。
- StonkFun：当前新发行由创建者从平台支持的报价资产中指定，可选范围包含自定义 mint，先走 Raydium LaunchLab 联合曲线，毕业后进入 Raydium CPMM；迁移前发行的旧 Token 走的是另一条路径。
- Flap：报价代币由创建者指定，创建时直接填合约地址，毕业后进入对应链上的 DEX。
GMGN 支持查看和交易这三个发射台发行的 Token。9 月上线混链战壕后，可以同时勾选 Solana、BSC、Robinhood Chain 等多条链，把不同链、不同发射台的新币放到同一个战壕里扫。（本文日期按 UTC+8 计，信息截至 2026 年 9 月 10 日。）
Pons、StonkFun、Flap 的报价代币规则有什么不同？
Pons 是审批制：ETH 之外的报价代币必须先经过 Pons 批准，创建者不能自行添加。StonkFun 由创建者从当前支持的报价资产中指定，可选范围包含自定义 mint；Flap 的 Permissionless Launch 则允许创建者直接输入报价代币的合约地址。
过去发射台多以 SOL、ETH 等基础资产计价，报价代币通常不是主要比较项；现在 Stock Token、RWA、其他 Meme 都可以成为报价资产，谁能决定报价代币、能选到什么范围，已经会直接影响一个 Meme 的定价和退出路径。
下表按本文对照的链、报价代币规则和毕业去向对照三者，信息截至 2026 年 9 月 10 日。Flap 部署在多条链上，表中 Flap 一列对照的是它在 BNB Chain 上的 Permissionless Launch。
| 对比项 | Pons v2 | StonkFun | Flap |
|---|---|---|---|
| 本文对照的链 | Robinhood Chain | Solana | BNB Chain |
| 报价代币控制方式 | 审批制：ETH 或 Pons 批准的 ERC-20 | 平台列表制：从当前支持的报价资产中选择，列表可包含自定义 mint | 无许可：创建者直接输入报价代币合约地址 |
| 毕业后流动性 | Uniswap v4 | 当前新发行：Raydium CPMM；迁移前的旧版直接开 Raydium CLMM 池，无毕业过程 | Tax Token → v2 或其分叉；非 Tax Token → 优先 v3 或其分叉，不可行时回退 v2 或其分叉 |
因此，Meme 对 Meme 的交易对在 StonkFun 和 Flap 都可以出现；Pons 则取决于另一个 Meme 是否已经进入 Pons 的批准清单。
Pons 和 StonkFun 近期都曾在单日协议收入上超过 Pump.fun。CoinGecko 的统计显示，两家分别在 9 月 2 日和 9 月 6 日做到这一点；但把窗口拉到 8 月 9 日至 9 月 7 日这 30 天，Pump.fun 仍占三家合计收入的 64%，Pons 28%，StonkFun 8%。（来源：CoinGecko）
Pons v2 支持哪些报价代币？
Pons v2 多数发行以 ETH 计价；如果使用其他报价代币，只能从 Pons 已批准的 ERC-20 中选择，创建者不能自行添加。（来源：Pons v2：Custom pairs）
这套审批机制主要用于限制任意 Token 被拿来作为报价资产，降低创建者用自己发行、几乎没有市场价值的 Token 给另一个 Meme 计价而造成价格失真的风险。进入 Pons 的报价资产清单，只代表该资产可以用于 Pons v2 的发行，并不代表其价格、流动性或安全性获得保证。这份清单也会变动，Pons 可以随时停止允许新发行使用某个资产，已经在交易的 Token 不受影响。（来源：Pons v2：Custom pairs）
历史上实际用过哪些，可以看链上统计。Bitquery 对 8 月 3 日至 9 月 3 日 Pons 发行记录的统计中，共识别出 37 种被实际使用过的报价代币，其中包括 USDG、cbBTC 和多种代币化股票；超过三分之一的新币没有使用 ETH 或稳定币，而是使用代币化股票、商品或包装比特币等其他资产，其中 NVDA 最常见。（来源：Bitquery：Pons 链上统计）
报价代币在创建时选定，之后不能更改，并且会贯穿整个发行过程：一个 Meme 以 Robinhood Stock Token 计价，买入时支付这个 Stock Token，卖出时也收回它；毕业门槛以该资产计算，毕业后的 Uniswap v4 池仍然使用同一个资产，创建者的手续费也用它结算。这里说的 Robinhood Stock Token 是 Robinhood Assets (Jersey) Limited 发行的代币化债务证券，只提供对应股票或 ETF 的经济敞口，不代表持有者拥有底层证券的法律或受益所有权。（来源：Pons v2：Custom pairs；Robinhood Chain：Stock Tokens）
StonkFun 支持哪些报价代币？
代币化股票、PreStocks、货币类资产、杠杆代币、SOL 都在可选范围内，其中也包含自定义 mint。页面按分类展示这些资产。
StonkFun 当前的新发行已迁至 Raydium LaunchLab。（来源：StonkFun：Developer API；Bitquery：StonkFun API）
StonkFun 官方开发者文档写明，每个 Token 都以另一个 Token 计价，当前可用清单从 GET /pairs 获取并作为 quoteMint 传入。（来源：StonkFun：Developer API）Bitquery 对链上数据的说明进一步显示，实际被用作报价代币的包括 SPYx、NVDAx、QQQx 等 xStocks，OPENAI、ANTHROPIC 等 PreStocks，ZEC、WBTC、HYPE，SOL，也可以是另一个 StonkFun Token。（来源：Bitquery：StonkFun API）
这里的自定义 mint 和 Flap 的「直接输入任意报价代币合约地址」不是同一层能力。Raydium LaunchLab 底层已经支持灵活的 Token Pair，但按 StonkFun 当前的创建流程，quoteMint 仍从 GET /pairs 返回的可发行列表中选择；Flap 的 Permissionless Launch 则允许创建者直接输入报价代币的合约地址。（来源：StonkFun：Developer API；Flap 官方 X）
StonkFun 的新发行先在 LaunchLab 的联合曲线上交易，达到目标后进入 Raydium CPMM 池。需要注意的是，迁移到 LaunchLab 之前发行的 StonkFun Token 走的是另一条路径，创建时就直接开池，没有联合曲线和链上毕业过程。这批 Token 现在仍在链上，因此扫 StonkFun 时不能用新版的联合曲线进度去理解旧币。（来源：StonkFun：Developer API；Bitquery：StonkFun API）
Flap Permissionless Launch 支持哪些报价代币？
RWA、主流加密资产、热门 Meme 或其他 Token 都可以。9 月 7 日，Flap 在 BNB Chain 上线 Permissionless Launch，并把这项能力称为 Quote Anything：创建者可以直接输入报价代币的合约地址，不再局限于平台预设的报价资产。毕业后没有唯一固定的目标池型：Tax Token 只能迁入 Uniswap v2 或其分叉，非 Tax Token 优先尝试 v3 或其分叉，不可行时回退到 v2 或其分叉。（来源：Flap 官方 X；Flap：Migrated To DEX）
Meme 的报价代币是什么？它怎么影响价格？
报价代币就是交易对里作为计价一侧的那个资产，也常被叫作配对代币。GMGN 界面中这一项显示为「报价代币」。
报价代币一直都会影响 Meme 的美元价格。现在 Stock Token、RWA 或另一个 Meme 也可以成为报价代币，因此需要额外看两件事：报价代币本身怎么波动，以及这笔交易在当前阶段会产生多大的价格冲击。
先看报价代币本身。一个 Meme 的美元价格，可以理解为「Meme 相对报价代币的价格 × 报价代币的美元价格」。所以 Meme 相对报价代币上涨，不代表它对美元一定上涨：如果报价代币同时跌得更多，Meme 的美元价格仍然会下降。Pons 官方也专门提醒过这个风险。（来源：Pons v2）
再看价格冲击，而且要分阶段。对采用联合曲线的发行来说，毕业前还没有毕业后的 DEX 流动性池，成交价格由曲线参数、当前所处位置和订单规模共同决定，所以更该看这笔订单的预估成交结果，而不是简单判断「池子深不深」。毕业后，才需要看 DEX 池的流动性和订单对应的价格冲击。
对 Meme 兑 Stock Token、Meme 兑 RWA、Meme 兑 Meme 这类交易对，还要额外看报价代币本身有没有足够的市场流动性。否则即使 Meme 能顺利卖回报价代币，后者也未必能以预期价格继续换成稳定币或其他资产。
因此，扫新币时至少要先确认报价代币是什么，再决定要不要继续检查它自身的价格、流动性，以及当前发行阶段的成交条件。如果不同链、不同发射台的币混在一起扫，报价代币最好能直接作为筛选和展示字段，而不是只靠币名判断。
怎么在 GMGN 同时观察 Pons、StonkFun 和 Flap 的新币？
如果同时关注 Robinhood Chain 的 Pons、Solana 的 StonkFun 和 BSC 的 Flap，不需要分别打开三个发射台。GMGN 的混链战壕可以把不同链的新币放到同一个页面，再按链筛选发射平台，并直接查看报价代币。
- 先选链。在战壕顶部打开链选择器，同时勾选 SOL、BSC、Robinhood 等要看的链。选中后，这几条链的新币会一起出现在「新创建」「即将打满」「已开盘」三栏里。
- 再按链筛发射平台。打开「筛选」，先在面板顶部切换到具体链，再到「平台」里勾选要看的发射台。比如 Robinhood Chain 选 Pons、Pons V2，Solana 选 Stonk.fun，BSC 选 Flap。每条链的平台筛选各自独立，可以同时生效。
- 看清每个币来自哪条链、哪个平台。每个代币头像右下角会显示链和发射平台的图标。看到 BSC 图标加 Flap 图标，就知道这是 BSC 上的 Flap 代币，不用靠币名或报价代币猜来源。
- 查看报价代币和分红代币。进入「战壕」→「自定义」→「数据项」，勾选「池子与分红」，每个代币下方就会直接显示这两项，不用再进详情页。
报价代币和分红代币不是一回事：报价代币是这个 Meme 实际用什么资产计价，分红代币是 Token 设置分红时实际发放的资产。
如果已经明确想找某一类报价代币，还可以先用「筛选」里的「报价代币」进一步缩小范围。
发射台毕业率高，就代表它的币更好吗？
不代表。毕业率衡量的是有多少 Token 达到了发射台设定的毕业条件，不是毕业后表现指标；具体到单个 Token，毕业也不是对质量、安全或后续表现的认证。
Bitquery 对 Pons v2 的完整链上统计覆盖 2026 年 8 月 3 日至 9 月 3 日：32 天创建的 207,893 个 Token 中，3,228 个进入 Uniswap，毕业率约 1.55%。在其中 2,339 个拥有足够后续交易数据的毕业 Token 中，中位数价格较毕业后第一小时低约 85%，不到十分之一仍高于第一小时价格。
所以在 GMGN 里按发射台筛出 Pons、StonkFun 或 Flap 的 Token，只是缩小了观察范围。具体到一个 Token，仍要继续看成交与流动性、开发者（DEV）、持有者、Top 10、狙击者、捆绑交易和相关钱包。尤其当 Stock Token、RWA 或另一个 Meme 成为报价代币后，交易对另一侧本身也需要单独检查。
风险提示：MEME 交易风险极高，可能导致本金全部损失。本文仅供信息参考，不构成任何投资或财务建议。交易前请自行研究并独立决策。GMGN 不对任何收益或回报作出承诺、保证或预测。文中提及的任何用户收益或盈利案例均为个例、属极少数情况，不代表普遍结果，也不构成对未来收益的承诺。